被“放弃”的阳光城还有机会吗

2021-12-29 04:14:02 文章来源:网络

在前一日遭"泰康系"半价减持后,阳光城12月28日**价出现大幅下挫,早盘**价一度触及跌停。截至收盘,报3.16元/**,跌幅达7.87%。据阳光城12月27日晚披露公告,二**东"泰康系"合计减持比例达到9.41%,不再是阳光城持**5%以上的重要**东。而在此之前,"泰康系"一名董事也选择退出了阳光城董事会。

从当初的高调进驻,到现在的反对、决裂,被泰康"放弃"的阳光城还有机会吗?

"泰康系"半价减持

根据阳光城**新公告,该公司二**东泰康系宣布大幅减持阳光城**份,通过大宗交易和协议方式,合计减持9.41%的**份。

其中,泰康人寿及泰康**老与沧州泰禾建材已签订《**份转让协议》,约定后者通过协议受让的方式,受让阳光城7.41%的**份,共计3.07亿**,转让价款9.36亿元(含税)。此外,泰康**老通过大宗交易的方式减持8280.77万**,占阳光城总**本的2%。

**资料显示,泰康在2020年9月以战略投资者的身份被引入阳光城时,曾以每**6.09元的价格取得5.55亿****份,共耗资33.78亿元。对比如今每**3.05元的转让价,转让价可谓是"腰斩"。

而在此次半价减持后,"泰康系"的二**东身份也随之滑落。据公告显示,上述**份转让完成后,泰康人寿与泰康资产管理的保险资产管理产品还持有阳光城3.997%**份,泰康**老不再持有阳光城**份。这也就意味着,泰康手中70%的**份已被减持,不再是阳光城持**5%以上的重要**东。

对于此次减持的原因,泰康方面于28日回应北京商报记者称,投资阳光城系通过购买**市场A**流通**参与,属于公司权益投资组合中的一只****。作为**市场****,**价受行业基本面、市场情绪、公司基本面等因素的综合影响,具有波动**。

"今年以来,整个A**房地产板块受到多重因素影响,基本面走弱,业内诸多企业均受到影响。阳光城**价也出现了较大波动。"泰康方面表示,作为机构投资者,对持仓****做适时调整,决定对所持有的阳光城****进行减持,属正常投资决策。

对于"接下来是否有计划继续减持阳光城**份"的问题,泰康方面未予记者明确回复。

金主认赔"撤退"

从2020年9月宣布斥资逾33亿元战略入**,泰康与阳光城的战略合作已达成一年有余。尽管泰康方面将此次减持阳光城的原因解释得相对"温和",但在业内人士看来,面对陷入债务危机、业绩承压的阳光城,这更像是泰康为了"及时止损"的无奈选择。

根据前不**阳光城交出的2021年三季报成绩单,该公司实现营收114亿元,同比下降18.24%,归母净利润为9.19亿,同比下降11.57%;扣非净利润亏损17.52亿元,同比下跌274.27%。

三季报多项业绩指标均现下跌,也让阳光城的**价开始"跌跌不休"。在三季报披露后的**交易日(10月29日),阳光城开盘便出现一字跌停,3.22元的**价创出近七年新低。之后的10月28日-11月1日连续3个交易日,阳光城的收盘价格跌幅偏离值更是超过20%。

在业内看来,自阳光城三季报出现"业绩大变脸","泰康系"的两名董事对三季报投出"反对**",称"公司经营恶化";而后其中一名董事在12月20日宣布"出走"阳光城董事会后,双方之间的关系也变得愈发紧张与微妙起来。

对于泰康减持阳光城的动作,同策研究院资深分析师肖云祥向北京商报记者表示,从整个行业来看,2021年下半年来,险资正在加速撤离房地产。"主要是受房地产行业整体预期的变化,从投资者的角度来看,险资投资逻辑已经发生变化。"

诸葛找房数据研究中心分析师关荣雪也向记者表示,从目前市场来看,险资似乎有加速撤离房地产的趋势。在她看来,险资入注房地产板块本身其实就是机遇与挑战并存,撤离动作凸显也是出于谨慎。"其实这一现象也是险资自身基于市场动态作出的理**判断。2021年内房地产行业整体承压不小,险资的撤离也是出于止损,保证投资的安全**。"

肖云祥指出,当初泰康系进驻阳光城时,双方对未来的利润增长曾有过约定,但从目前房地产行业的整体环境,以及阳光城所面临的自身问题来看,要达到当初约定的较高利润预期,实现难度较大。

**资料显示,2020年泰康接替中民投战略战略入**阳光城时,双方曾签订对赌协议:阳光城须在2020年-2024年实现不低于15%的归母净利润年均复合增长率,且累计归母净利润不低于340.59亿元,并在随后的2025年-2029年期间,分别实现5%-10%的业绩增长;如果业绩未能达标,则须对泰康进行相应现金补偿。

"从目前‘泰康系’的操作来看,明显已经对阳光城当前的颓势失去了耐心。不过从投资者的角度来看,‘泰康系’的减持也是合理的策略调整。"肖云祥分析认为,对于阳光城而言,除了遭受资本市场跟风抛售之外,此前与泰康系开展的一些金融业务或将受到一定"牵连"。

阳光城还有机会吗

从当初的高调进驻,到现在的反对、决裂,被泰康"放弃"的阳光城还有机会吗?在多位业内人士看来,阳光城接下来的"生存压力"并不小。

"一方面,受前期楼市调控不断加码的影响,企业销售表现欠佳。另一方面,市场预售资金监管力度加强,部分资金被锁于项目中无法调动,导致资金流动力下降;同时企业既要降负债、去杠杆,又面临融资端收窄压力,导致阳光城整体经营层面尽显疲态,这时又面临‘泰康系’减持,**债双**。"关荣雪向北京商报记者表示,对于阳光城来说,眼下"泰康系"的减持无疑是"雪上加霜",或会导致其现金流进一步紧张,生存压力再度增加。

根据阳光城12月7日发布的2021年11月经营情况公告,今年前11月,该公司实现销售金额约1736.22亿元,仅完成此前公司管理层披露年度目标的78.9%。

尽管关荣雪也补充表示,基于近期企业融资端吹来暖风,以及阳光城积极采取加速去化、寻求债务展期等举措来提升企业活力,对于阳光城接下来的发展不能完全持悲观态度,但她也指出,总的来看,阳光城债务压力犹存、舆论压力较大,加之现在与**东"反目",但市场修复仍需较长时间,其能否顺利走出危机尚未可知。

"阳光城接下来能否顺利走出危机,目前看很难,现在不是**的问题,是行业**崩塌的问题。"某房企分管融资的副总裁也向北京商报记者直言,尽管监管近期一再喊话流动**,且**已经逐步排期,但从整体融资看,除了两三家极个别资质极好的之外,针对民营房地产企业的外部融资基本被切断。

"而且现在不是**难的,明年6月更大规模的**元债才会集中到期,如果一、二月份没有实质利好政策落下,不仅已经发生危机的企业很难有空间,新的问题还会继续落下。"上述分管融资的房企副总裁补充说道。

北京商报记者关子辰荣蕾

来源:北京商报

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来源:**联社

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